高金价吓退金饰消费，金币、金条消费热有增无减，黄金未来走势仍被看好 投资需求强劲

中国黄金协会近日发布的数据显示，2024年前三季度全国黄金消费量为741.732吨，同比下降11.18%。其中金条及金币消费量为282.721吨，同比增长27.14%，而黄金首饰消费量为400.038吨，同比下降27.53%。

今年以来，黄金价格屡创新高。国际金价在10月30日触及2801.7美元/盎司的历史新高，自9月9日以来连续8周上涨，累计涨幅超过10%。国内首饰金方面，10月30日周大福、周六福等多家品牌的金价均达到826元/克。

市场分析人士认为，黄金价格快速上涨是影响中国黄金消费量的主要原因。前三季度，黄金价格一路上涨，黄金首饰消费受到明显影响。直播带货和即时零售等电商新模式快速发展，拉动了小克重黄金首饰消费增长。三季度金价持续高位波动及上涨预期增加，实物黄金消费有所回落，但总体上看，前三季度溢价相对较低的金条及金币消费仍能保持较大幅度增长。

三季度国内金饰市场的细分品类趋势与上半年类似。随着金价屡创新高，消费者继续青睐轻量化产品。零售店内的金饰产品也愈加丰富多样。黄金与珐琅、钻石、珍珠和羽毛等其他材料相结合的创新产品越发受到消费者青睐，独特的色彩和多种精妙的设计尤其吸引年轻消费者。这类创新产品单件所需黄金重量更低，因此对于消费者来说更容易负担得起。

对于金条及金币消费的上涨，菜百股份高级黄金投资分析师李洋表示，市场对美联储降息的预期以及一些地缘政治因素使得许多投资者看好未来金价走势，逐步购买投资金条作为家庭资产配置的一部分，导致前三季度金条金币需求同比大幅上升。

展望四季度消费市场，中国区CEO王立新认为，中国四季度金饰需求将继续环比回升，但同比疲软态势或将持续。四季度通常为婚礼举办的旺季，加上黄金零售商为春节假期进行补货，预计将共同促进四季度的金饰需求。近期大规模的经济刺激政策和未来潜在的支持措施可能会在未来几个季度内利好金饰消费。

金价上涨也带动了国内黄金投资的升温。2024年前三季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边4.65万吨，同比增长47.49%，成交额双边24.98万亿元，同比增长80.23%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边12.95万吨，同比增长40.49%，成交额双边57.46万亿元，同比增长62.89%。前三季度，受金价上涨预期提振，国内黄金ETF持有量上升至91.39吨，较2023年底增长29.93吨，增幅为48.69%。

从全球范围看，世界黄金协会发布的2024年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度黄金需求总量同比增长5%至1313吨，创历年三季度需求新高。得益于高金价环境中依旧强劲的投资势头，本季度黄金需求总额首次突破1000亿美元大关，刷新历史纪录。